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2015-01-18 23:00 |
葛洲坝4.7亿购凯丹水务75%股权 涉足水处理领域
葛洲坝 （600068 股吧，行情，资讯，主力买卖）1月16日晚间公告，全资子公司中国葛洲坝集团投资控股有限公司与泰合集团资产管理公司签署了《关于凯丹水务国际集团（香港）有限公司75%的股权买卖协议》，将以4.725亿元的价格收购泰合资管持有的凯丹水务75%的股权。
凯丹水务是泰合资管的全资子公司，主要负责投资、开发和运营中国大陆地区各类水务项目。经营范围为城镇供水、城镇污水处理、工业污水处理、中水回用等，及与投资业务有关的咨询服务。目前，该公司业务全在中国境内，分别在天津、定州、淄博、宣化、达州等地拥有10座水处理厂，污水处理能力为42.5万吨/日，工业供水能力10万吨/日。
截至2014年9月30日，凯丹水务账面总资产为12.24亿元，股东权益为6.44亿元，2014年1～9月营业收入为1.53亿元，净利润为2124.49万元。
葛洲坝表示，此次收购符合公司转型升级的战略目标，有利于公司开拓水务环保新兴业务，加快公司向新兴业务转型升级的步伐。通过此次股权收购，公司将进入污水处理和工业供水领域，拥有52.5万吨/日的水处理能力。
葛洲坝主业为建筑工程承包施工、水利发电和高速公路营运，而此次公司通过收购凯丹水务进入水处理行业，则为公司开创了新的业务领域和新的利润增长点。而且凯丹水务在全国各地的水务市场已经有布局，葛洲坝可以借由凯丹水务的网络迅速切入水处理市场。
分析认为，中国的水处理市场空间广阔，而且市场期待已久的“水十条”出台在即，预计污水处理将迎来万亿市场。葛洲坝此刻进入水务市场，则有望分享政策红利带来的巨大的市场空间。
民生控股料去年净利增逾13倍 因投资收益大增
1月16日讯 民生控股 （000416 股吧，行情，资讯，主力买卖）周五晚间公布业绩预告，预计2014年净利8481-8760万元，同比上升1340%-1387%。
民生控股表示，公司交易性金融资产投资收益及所属公司业绩同比大幅增加，导致净利润大幅上升。（全景网/刘磊）
亨通光电逾8亿购2公司 布局通信技术及移动互联
亨通光电 （600487 股吧，行情，资讯，主力买卖）1月16日晚间公布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书草案，拟并购黑龙江电信国脉工程股份有限公司41%股权，北京挖金客信息科技有限公司100%的股权，切入通信技术服务收入和移动互联网业务。实现公司升级转型。公司股票1月19日复牌。
亨通光电拟以18.38元/股，向郭广友等130人合计发行1673.3264万股股份，向刘雪立等119名自然人合计支付现金对价9424.17万元，共作价40180万元，收购电信国脉41%股权。
同时，公司拟以18.38元/股，向李征发行840.2611万股股份、向陈坤发行569.9673万股股份，向陈坤、永奥投资合计支付现金对价17280万元，共作价43200万元，购买挖金客100%的股权。
另外，公司拟不低于16.55元/股，发行不超过1208.4592万股，募集配套资金不超过2亿元，用于支付现金支付部分。
公司此次交易需向交易对方非公开发行A股股票的总股数为3083.5548万股，支付现金总额为26704.17万元。
据介绍，电信国脉是国内优秀的通信网络技术服务企业，目前正加快发展网络维护、网络优化等业务，盈利能力较强。预计未来几年，电信国脉的业务将保持快速发展。电信国脉2012年度、2013年度、2014年1-9月的营业收入分别为91563.08万元、106083.17万元、66523.2万元，净利润分别为5810.7万元、6909.99万元、3978.13万元。
挖金客致力于成为移动互联网领域的全方位服务提供商，目前主营业务涵盖移动增值服务和移动营销服务。移动增值服务包含移动互联娱乐产品的开发、发行、推广、计费，通过用户消费移动互联娱乐产品以获取分成收入。移动营销服务通过自有媒体斑马网和APP类产品为移动互联娱乐产品提供营销推广服务以获取广告收入。
挖金客公司未来将进军企业级移动应用市场，以用户大数据为基础，进一步发展移动互联网精准广告营销业务。挖金客主要产品和服务涵盖移动增值服务和移动营销服务。挖金客2012年度、2013年度、2014年1-9月的营业收入分别为642.73万元、2116.98万元、4098.66万元，净利润分别为-66.67万元、264.7万元、1222.55万元。
作为电信国脉的股东，交易对方郭广友等130名自然人承诺，2014年、2015年、2016年、2017年等四个会计年度，电信国脉实现的净利润，分别不低于5850万元，8000万元、9600万元和11500万元。
作为挖金客信息的股东，交易对方李征、陈坤二人承诺，挖金客信息2014年度、2015年度、2016年度和2017年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于2100万元、3600万元、4680万元、6084万元，合计16464万元。
此次交易完成前，亨通光电是国内领先的光通信企业。亨通光电表示，公司、电信国脉、挖金客的主要客户或业务合作方目前均为电信运营商，三者客户资源既重合又存在互补，可通过共享客户资源、促进业务发展；电信国脉将有助于公司实现从硬件提供商升级为系统综合解决方案服务商的产业升级，并加快国际化步伐；公司将以挖金客为基础实现从传统制造业向信息服务业的产业转型。
交易完成后，通信技术服务收入和移动互联网业务收入将在亨通光电总收入中占有一定比重，在制造业竞争日趋激烈的情况下，亨通光电构建多元化经营的产业结构有助于其增强抵御风险的能力，开拓新的业绩增长点，实现可持续发展。
泸州老窖5亿存款人间蒸发 存款卖酒是惹祸胚
泸州老窖2014年前三季度的存货为24.44亿元，库存水平仍然偏高。为了能够销售酒品，酒企不得不采取异地存款换销量的模式
来源：《投资时报》
文｜《投资时报》记者 刘成昆
蒸馏，蒸发，一字之差谬之千里。前者是白酒生产的必经程序，而后者却成为寒风中的白酒企业频繁染上的恶疾。这一次轮到泸州老窖了。
酒业营销专家肖竹青告诉《投资时报》记者，“在酒业寒冬里，酒企为了能够卖酒，承诺外地银行只要帮助卖酒，可以在相应的银行存款。银行为了拉到存款，也同意只要酒企愿意在其处存款，就可以帮它卖酒。银行能否帮助酒企卖酒尚不了解，但酒企的款项却存在无法收回的风险。”
日前，泸州老窖接连三笔存款共5亿元就遭遇到类似的问题。
对此，泸州老窖董秘办工作人员告诉《投资时报》记者，“针对存款出现的问题，公司正在走法律程序，公司将款项存在相应银行但没签订委托贷款的协议。公司将以此为契机，抓好风控工作。”
存款换销量
根据泸州老窖1月10日的公告，2014年10月，该公司发现在中国农业银行长沙迎新支行的1.5亿元存款出现异常，随后公司对全部存款展开风险排查，进一步发现在工商银行南阳中州支行等两处存款同样存在异常情况，共涉及金额3.5亿元。公司当即报请公安机关介入，采取相关资产保全措施。
据悉，2014年12月31日，泸州老窖在工行中州支行的1.5亿元存款到期。但工行中州支行以泸州老窖的存款已被南阳公安机关冻结为由拒不支付，并拒绝出示冻结手续。2015年1月4日，该公司派员持正式函件前往中国工商银行总行交涉，工行总行答复需要调查。2015年1月8日，泸州老窖再次与工行总行交涉，至今仍无结果。
工行南阳分行公开回应称，关于泸州老窖公告所称在工行南阳中州支行1.5亿元存款存在异常情况，该行已向南阳公安机关报案，目前公安机关已立案侦查。
上市公司数亿的存款存在问题，表明该公司风控有巨大漏洞。但据记者了解，多家公司存在此类问题。这折射出酒企面临的困境，为了能够卖酒无所不用其极。据业内人士介绍，一般酒企会在所在地本省甚至本市银行存款，跨省存款的很少，此举不外乎为了增加销量。
长城证券研报显示，泸州老窖2014年前三季度的存货为24.44亿元，当年主要是消化库存，目前来看库存压力仍将持续。高端酒1573在2015年一季度预计仍以去库存为主，春节是很重要的窗口，公司有望在春节将库存降低至合理水平；中档酒特曲最迟 2015年春节库存应该能消化完。伴随行业深度调整，经销商打款意愿也随之下降，该公司三季度末应收账款为2822.46万元，较年初增加 179.65%。
酒类营销专家路胜贞告诉《投资时报》记者，“2014年银行资金普遍吃紧，在贷款者不能如期把钱归还的情况下，银行无法平衡账面，连累了酒企的资金使用，两者在很大关系上是一种利益媾和，而非敌人。存款出现问题上市公司一定是心知肚明。本身这笔钱存在巨大的法律漏洞，所以在遇到这种钱丢失时，酒企最大的愿望是赶紧收回这笔钱，而不是把偷盗者绳之以法。这也是酒企在感觉资金丢失后为什么不轻易报案、不轻易寻找法律途径的重要原因，走法律途径解决只是说辞。”
上海嘉澜达律师事务所主任宋一欣则告诉《投资时报》记者，“银行以存款被冻为由或被偷取为由告诉泸州老窖，目前还无法确定是谁的责任。如果没有任何手续就被转出，则是银行的问题，而如果有手续，不管是否完备，企业都要承担相应的责任。而对于像泸州老窖这种为了卖酒而异地存款的情况，A钱非B钱，上市公司在银行的存款，与银行放出去的贷款不是一码事，不能因为小贷公司的钱收不回来就说是哪位特定储户的钱无法收回。”
风控漏洞
而除了这种委托贷款无法及时收回的风险外，企业内部风险控制管理方面的漏洞也引人注目。
2014年12月29日，泸州市人民检察院网站发布对骗取泸州老窖巨额存款案四人批准逮捕的新闻。根据新闻表述，犯罪嫌疑人李志刚、胡晓东、张浩、陈伯青四人相互勾结，采用虚假购销合同、伪造老窖公司和银行印章、伪造银行存单等一系列手段，骗取泸州老窖公司在银行的存款上亿元，用于高利放贷、购买不动产等牟利。目前案件正在进一步办理中。
同样的事情发生在酒鬼酒身上，2014年1月28日，酒鬼酒发布公告称，2013年11月在中国农业银行杭州分行华丰路支行开户存入1亿元，结果在当年12月底，有陌生人将1亿元转走。据媒体报道，酒鬼酒供销有限责任公司的开户、印鉴、票据、资金汇划均真实合规，极大的可能是供销公司出了内鬼。
泸州老窖上述董秘办工作人员称，“李志刚、胡晓东等四人均非公司员工，尚不了解所窃取款项是否是公告中所称的1.5亿元，目前正等司法部门的调查结果。但有外人盗取公司存款，目前尚不能否定有内鬼的存在。”由此可见，该公司风控的确存在隐忧。
据肖竹青介绍，出现这些情况是酒业处境困难导致的。2013年以来，受国内经济增速放缓、“三公”消费萎缩、去库存等多重因素的影响，白酒行业进入深度调整期。但是受产能扩张的惯性影响，白酒产量的增长仍在继续。在“三公”消费迅速萎缩的市撤境下，2013年全国白酒产量仍然增长了 7.05%，2014年前三季度继续增长了5.46%。直至2014年的10月、11月，白酒单月产量才开始小幅下降，其中，10月份下滑2.5%，11 月份下滑5%，下滑的幅度加大。为了能够销售酒品，酒企不得不采取异地存款换销量的方法。
泸州老窖的日子也难言好过，根据公告，5亿元存款的案件侦查和资产保全工作也正在进行，目前公安机关保全资产已超过1.2亿元。但公司预计将对5亿元存款在2014会计年度按40%比例计提坏账准备。
泸州老窖2014年前三季度经审计的净利润为12.44亿元，但预测2014年净利润为8.59亿~17.20亿元，同比下降50%~75%。5亿元的坏账计提对公司利润有一定影响。
据泸州老窖此前公布的信息，2014年销售目标是116.33亿元，前三季度公司实现营业收入47.7亿元，同比下滑41.5%，仅完成销售目标的 41%。一季度为渠道减压消化库存，收入下滑49.3%，第二季度开始发货后，到第三季度单季同比下滑60.8%。终端动销仍然不畅。
方正证券研报披露，泸州老窖在行业危机中战略失策，导致相对应的调整要比竞争产品晚一年多。2014年下半年国窖1573才开始降价去库存，目前仍处于市场消化期，业绩大幅降低属于预期之内。这一事件反映深度调整期酒企的销售压力，老窖此次事件对业绩影响虽有限，但对企业形象和声誉有较大的损坏，公司一直以来都是管理规范的龙头企业。
宋一欣认为，泸州老窖否认是委托贷款，但不是委托贷款并不能代表该公司没有责任，泸州老窖是否对该银行向小贷公司放款知情，如果知情或委托贷款，则上市公司的责任也很大。不管如何，大笔款项跨省转账，公司也应该披露，让投资者了解风险
光大银行理财产品爆仓 受害者现原恒大教练李章洙
部分客户在光大银行购买的是一款“中泽汇融七号”理财产品，管理者是注册地在珠海横琴岛的中金汇融股权投资基金管理有限公司（下称中金汇融）。由于其法人张凤枝为陈泽良侄女，随着陈氏身故，“中泽汇融七号”同样面临无法兑付的局面。
一个没有阳光的上午。
一家略显嘈杂的咖啡馆。
当《投资时报》记者见到光大银行珠海分行“飞单”事件的受害者谢威（化名）时，他的脸上，写满了谨慎和小心。
长时间对话后，记者的咖啡已见杯底，而谢威在持续叙述过程中，仅礼节性地，轻呷了小口咖啡。确实，他的经历要比眼前的咖啡苦涩得多。
事情起因，系谢威于2014年4月8日在光大银行购买了150万元一年期理财产品“深圳中汇盈信进取九号”（下称中汇盈信九号）。孰料一年大限未至，5个月后的2014年9月，他即被理财经理告知，因此款产品投资公司——广东纵横天地电子商旅服务有限公司（下称纵横天地）董事长陈泽良自杀，产品已无法兑付。
包括谢威在内，计有18位光大银行客户已透露购买了相关产品。其中部分客户在光大银行购买的是一款“中泽汇融七号”理财产品，管理者是注册地在珠海横琴岛的中金汇融股权投资基金管理有限公司（下称中金汇融）。由于其法人张凤枝为陈泽良侄女，随着陈氏身故，“中泽汇融七号”同样面临无法兑付的局面。
两案合并，目前18人共涉及无法兑付金额近亿元。记者历时三周，走访了其中十余位，多方了解，试图对此“飞单”事件还原。
记者调查显示，“中汇盈信九号”并非光大银行发行的理财产品，而是深圳中汇盈信基金管理有限公司（下称中汇基金）的有限合伙私募产品，资金用途为中汇基金替纵横天地垫付票款。
案发后，涉案的前光大银行珠海分行营业部副总经理张添吾已被公安机关逮捕。
针对产品涉及人数多少、金额大小，以及事件解决办法等问题，光大银行总部向《投资时报》记者回应称：“中汇盈信九号涉及广东多家银行，该款产品非我行产品，也非我行代理销售产品。目前事件处于侦查阶段，所以，其涉及人数和涉案数额，以公安机关公布的情况为准。”
光大银行同时强调，张添吾被公安机关逮捕是因他离职后担任涉案公司高管，而涉案公司高管均被公安机关拘捕协助调查。“根据我行了解，并无光大银行员工被捕。关于客户投诉‘中汇盈信九号’私募产品到期无法兑付一事，我们将密切跟踪事件的进展情况，积极协助公安机关的调查，最终结果将以公安机关的认定为准。我行支持和建议有关群众通过正当司法途径解决问题。”
从过往案例看，银行代销的私募产品无法兑付的情况并不鲜见，通常情况下，受害客户维权艰难，很难挽回损失。
另外值得关注的是，光大银行曾贷款给纵横天地1.5亿元，因陈氏身故，该笔贷款未能收回。
18名VIP客户受损近亿元
“这150万无法兑付，想都没有想到。因为在光大银行做大额理财多年，一直跟随一个固定的理财经理兰曼君，此前一直好好的。”谢威告诉《投资时报》记者。
据了解，光大银行珠海分行高级理财经理兰曼君和负责阳光理财业务的营业部副总经理张添吾集中了一部分该行存款或理财产品到期的大客户，在2014年以光大银行名义销售“中汇盈信九号”，产品投资于主营机票分销业务的纵横天地，而2014年该公司董事长陈泽良自杀，导致资金链断裂、产品无法兑付。
事发之后，原光大银行珠海分行行长刘源仍在光大银行珠海分行工作，担任与顾问相关的职务，张添吾9月末辞职后已被警方逮捕，兰曼君亦选择辞职。
一个细节是，陈泽良2014年9月18日身故，而一位光大银行客户在9月16日仍在购买中汇基金公司产品。数额上，起初仅百万、千万级客户方能被兰曼君和张添吾拉入，至后期，几十万元级别的客户也“需要”。
据受害者透露，韩国知名足球教练——原广州恒大主教练李章洙，同样受害于“中汇盈信九号”，只不过他是在交通银行购买该款产品，金额达1000多万元。不过，此情况并未得到李章洙本人证实。
从记者接触的“苦主”看，除金额不同外，受害情况大致相同：客户年龄相对偏高。另外，受害者均是光大银行长期理财大客户，少则四五年，多则八九年，在光大银行开户多已超十年。
记者问及为何选择光大银行进行大额理财时，多数人的回答是，“离家近”。至于为何未对这款产品产生疑虑，多数人的回答是，“过去太信任了”。
这些受害者向记者透露，他们找到光大银行，但银行方面拒绝交涉，答复仅是走法律程序。
“大家并不想打官司，因为诉讼费很贵，且很难打赢。唯一令大家有一丝乐观的是，这次和华夏银行2012年‘飞单’案比较像，那个案子，华夏银行做出了赔偿。”
购买过程辗转复杂
针对案件具体进展，《投资时报》记者致电光大银行珠海分行现任行长皮塘，但其电话始终未能接通。随后，记者从广州其他媒体记者处了解到，光大银行珠海分行曾解释称，很多客户并非在光大银行购买该款理财产品，客户夸大了事实。
为何珠海分行会有与受害者表述不一致的地方？这些VIP客户究竟是否通过光大银行购买相关产品？
据记者了解，在购买“中汇盈信九号”的过程中，有的客户通过光大银行账户转账，有的客户通过光大银行大客户室网银转账，还有的，被理财经理转移出了光大银行监控体系。
例如，先让客户把钱从光大银行账户转到附近的建设银行，再从建设银行汇钱到中汇基金账户的托管行兴业银行，最后陪同客户一起回到光大银行阳光理财室进行签字。完整的操作时间，一般不超过一个小时。
虽然方式不同，但该产品的销售均是张添吾和兰曼君在光大银行任职期间操作的。
记者调查得知，1982年出生的兰曼君起初只是光大银行一名大堂迎宾人员，后被提升为高级理财经理，2013年至2014年间，其“事业”渐趋“巅峰”，装扮不同于前，并更换了汽车。事发之后，便无人再见过兰曼君。2014年国庆节后，凡询问兰曼君去处者，均被光大银行告知已辞职。
记者曾连续一周拨打兰曼君电话，时而关机，时而未接，时而挂断。至于其为何没有一起被捕，公安机关的说法是，其没有主观意识的犯罪。
记者还致电光大银行珠海分行风险总监，他对记者表示，具体情况公安机关还在调查，没有明确结果。
光大银行广东省分行的态度是，该行从没售卖过“中汇盈信九号”等理财产品，这是珠海分行已离职员工的个人私售行为，且客户购买时，应该知道这不是银行的产品。
产品抵押物涉嫌造假
无疑，此场骗局漩涡的核心，在于“中汇盈信九号”、“中泽汇融七号”两款私募产品。前者涉及资金7亿元左右，后者涉及9000万元左右，而光大银行的客户涉及前者6000多万元，后者3000多万元，合计近亿元。
可以了解到的信息是，中汇基金公司于2011年在深圳注册，法人为卢峰。据称卢曾在工商银行黄埔分行工作，但记者未能证实。
2012年11月，卢峰和几个同样在银行有重要职位的员工成立了深圳中汇盈信进取九号投资企业（有限合伙），向投资者募集资金。产品说明是用于纵横天地机票结算款周转。据了解，物业抵押为其持有的天河区兴盛路12号1至3层部分商业物业所有权，经广东中广信资产评估有限公司评估，该物业估值1.3亿元；土地抵押为纵横天地关联企业持有的土地使用权，估值为1.54亿元。
随后，中汇基金与纵横天地约定，以每笔24%的年化收益率放款给纵横天地。据透露，光大银行大客户购买的产品年化收益率，根据金额多少有所差异，多在11%左右。
2013年底，时任光大银行珠海分行营业部副总经理的张添吾，在珠海横琴成立了中金汇融公司，蹊跷的是，其法人为陈泽良侄女张凤枝。
中金汇融公司管理的中泽汇融七号产品，为广东益民旅游休闲服务有限公司（五丰行关联公司）支付平台建设和系统升级为募资项目，土地抵押为五丰行持有的韶关5A级风景区丹霞山附近的500亩林地和珠江新城附近300平方米的商铺产权，估值7800万元，股权质押为借款人68.2%的股权，估值1.38亿元，益民金融关联公司五丰行提供无限连带担保，陈泽良提供不可撤销连带保证。
《投资时报》记者以购买金融产品为名，致电中金汇融，对方称其为销售墙纸的公司。而翻看网页，销售中泽7号的公告还在其网站上。
为什么这么多人会上当？除去对银行的信任外，该产品合同里标明的抵押物也让受害人防不胜防。记者了解到，光大银行的18位客户并未去核实过抵押物的真伪。但一位交通银行的受害人告诉记者，他在购买产品前，曾亲自去看了抵押物和房产证复印件，很难看出破绽和纰漏。
事发后，有客户再去调查抵押物时才发现，曾经让他们觉得“妥妥的”抵押，却系造假。
中永律师事务所律师刘兴成在接受记者采访时认为，银行“飞单”事件频发的原因主要有三：第一，有的银行分支机构管理松懈，导致自己的员工脚踩两只船，在为其他单位工作甚至涉嫌犯罪，员工赚外快，银行声誉受损；第二，银行客户的风险意识淡薄，防范风险的能力不足，一旦受高收益“馅饼”诱惑和虚假宣传欺骗，就容易坠入风险“陷阱”；第三，监管机构和司法机关对“飞单”行为的打击力度不够。
他还表示，客户没有与银行签订《理财产品协议书》，而是与私募股权投资公司签订合同，购买了投资基金，银行没有承担责任的法律义务。不过，中汇基金公司人员利用了客户对银行的信任，如果客户有证据证明中汇基金公司在提供服务时有欺诈行为，则有权根据《中华人民共和国消费者权益保护法》相关规定，向中汇基金公司索赔。
非法集资吸存
“中汇盈信九号”资金链断裂，不仅光大银行一家遭殃，广东省多家银行均遭致牵连。
对于案件的性质，警方目前定性为非法集资吸存。迄今，中汇基金公司已有12人被抓，多为光大银行和交通银行的前员工。
广东警方提供的最新数据显示，“中汇盈信九号”涉及的人次为289人，涉及金额7.48亿元；现有报案人数97人，金额2.74亿元；涉及未还款人数169人，涉及金额（资金缺口）3.2584亿元。
值得一提的是，中汇基金涉及人数众多，是因其产品近乎完美的抵押物。
《投资时报》记者在谢威带来的《深圳中汇盈信进取九号投资企业（有限合伙）说明书》上看到，该产品采取了土地抵押等风控措施：纵横天地关联企业五丰行投资管理有限公司承诺以其持有面积为140787.78平方米的土地使用权提供抵押。
谢威告诉记者：“当时的想法是，有这么优质的土地担保，有限合伙也就50人，再不济还有这么多的土地啊，怕什么呢？”
按照有关规定，有限合伙私募基金人数不得超过50人，数额不得低于100万元。
一位购买了3000多万元中汇基金产品的受害人对记者说：“2008年我就在光大理财，之前比这次数额大的也有，但都没出过问题，我一直和他们（光大银行理财经理）讲，我不做银行以外的产品，我不知道那产品不是银行的。”
记者了解到，多年以来，不少光大银行客户也买过非银行理财产品，也就是没有银行盖章的产品，但未出现过问题。据这些客户透露，2012年9月，光大银行就已在出售“中汇基金”，这18人当中有3人曾从光大银行购买“中汇3号”，但此前全部兑付。
26.9亿资金追讨
陈泽良的死亡可谓一石激起千层浪。
随着他的离世，纵横天地广州总部基本停止经营，26.9亿元债务纠纷因此浮出水面。
据《投资时报》记者了解，纵横天地召开过一次全体债权人大会，对债权进行了粗略统计。目前欠债金额达到26.9亿元，涉及至少11家银行、多家小贷公司及100多家机票加盟商与全国各地分销商等，银行欠款约为7.52亿元，小贷公司约为9.76亿元。
但此案尚未立案，具体数额还需警方调查。
纵横天地总部位于广州，创立于1998年，主营机票分销业务，是华南地区主要的机票分销公司。在全国大中城市设立分支机构达25家。不仅如此，纵横天地曾拥有350多家加盟连锁店、300多家服务配送商及3万多家加盟代理商，并一度获得来自凯雷、华禾投资等知名VC的投资。
世事变化莫测，纵横天地2014年10月8日在官网贴出公告，宣布“因大股东（董事长）陈泽良9月18日心脏病突发病逝，导致资金链断裂，经营困难，目前平台B2B业务已经全面暂停”。
不过，从受害者口中传出的消息多是，陈泽良是自杀，非病逝；而更离奇的说法是，陈已逃亡国外。此人究竟是生是死，至今并未得到警方确认。
国际航协的数字显示，纵横天地尚有1.15亿元BSP欠款需由担保公司中航鑫港代为偿付；此外，亚科公司的BSP在线支付对纵横天地的线下授信尚有1700万元未收回。
雪上加霜的是，自2014年8月起，纵横天地因经营不善，开始欠发员工工资，拖欠金额千万元以上，引来数千名员工讨要工资。当四面八方的债主找上门时，陈泽良的弟弟对债权人表示，并不清楚此事。
在一个电子纪念馆里，记者看到一些悼念的留言，多为“一路走好”的感怀，让人暂时遗忘了讨债的咒怨声。
方大集团80亿押注光伏 业绩下滑转型难
方大集团（000055.SZ）大手笔进军光伏行业的举动让投资者颇感意外。公司最新的公告表明，多数股东对其募集资金10.08亿元及投资建设不超过500MW（兆瓦）分布式光伏电站项目持赞成意见。
自去年底至今年初，方大集团在不到两个月的时间内发布总计达900WM的太阳能光伏发电站项目建设计划。按每瓦投资成本为8元的标准测算，方大集团需筹措的资金总额超过80亿元。
关于资金来源问题，方大集团透过其公告传递的信息是，中国银行将提供总额达50亿元的综合授信支持。方大城项目在2016年建成前后将为公司提供高达20亿元的预售资金保障。此外，公司持续稳定的盈利也将为转型光伏业务提供现金流支撑。
不过，有业内人士则提醒投资者，虽然方大集团面临光伏行业复苏、电站成本下降及国家政策支持等诸多利好条件，但建设资金的压力不可忽视，分布式光伏电站项目的前景并不明朗。
比如，方大集团2015年将在江西建设的96MW电站项目所需的8.08亿元资金全部来自前定增。而为了表示公司转型光伏业务的决心，在前述10.08亿元的定增计划中，大股东邦林科技一家即认购了20%。
光伏“赌注”
尽管转型光伏新能源领域存在融资难等现实问题，但方大集团向新能源转型的态度较为坚决。
在2014年7月收购广东中山市索正光电照明等三家公司进入LED照明行业时，方大集团确定的未来三年的营收目标分别为1.5亿元、6亿元和10亿元，净利润目标为300万元、3600万元和6000万元，增幅比例较大。
与进入LED领域的态度相似，光伏电站的建成、运营将会给公司带来较大稳定的收入，将对公司未来收入、利润构成产生重大影响，有利加快新能源光伏业务的发展，尽快形成公司新的利润增长点。
方大集团董秘办有关工作人员称，国家及地方补贴合计超过0.9元每千瓦时，接近1元每千瓦时的上网电价。据测算，方大集团光伏电站项目的投资回报率约12%，回报周期定为20年。
中国太阳能学会副理事长、中国太阳能学会光伏专业委员会主任赵玉文认为，在国家政策支持及地方政府的大力扶持下，分布式光伏电站项目投资成本有所下降，盈利前景明显提升，预计提升幅度由原来的不足10%提升到10%~20%之间。
赵玉文说，因盈利空间加大，资本投资光伏电站的意愿也在加大。加之目前光伏行业已经复苏，方大集团转型光伏电站或有更高的回报率。
由于光伏电站项目有较高的投资回报率，方大集团正加快建设光伏电站的步伐，并押下巨额“赌注”。
1月9日，方大集团发布与南昌市政府、龙南县政府签订建设总量为300MW、100MW太阳能光伏发电站项目的框架协议，项目建设期为2015年至2018年。
之前的2014年11月24日，方大集团与萍乡市政府签订建设总量为500MW太光伏电站的协议，项目建设期为2014年至2018年。方大集团称，根据目前行业测算，投资建设500MW光伏电站需要超过40亿元人民币资金投入，
按上述投资标准测算，方大集团光伏电站项目的建设成本为每瓦特8元左右，总容量900MW的总投资额将达到72亿元，加上项目建设所需要的其他支出及后期成本增加的不确定费用，预计投资额将超过80亿元。
筹资难题
进入光伏业并非易事，建设资金问题是方大集团面临的首要难题。尽管较前几年每瓦10元左右的成本相比方大集团建设光伏电站的总成本有所下降，但每年16亿元的建设资金投入仍不是一个小数字。
一个现实难题是，光伏电站项目的推进中将遇到融资、项目并网接入、补贴政策落实等一系列难题。比如融资，处于产业链下游的分布式光伏发电站项目由于盈利模式不清晰、回报周期长（20年~25年）、风险高，一直是银行“慎入”的领域。
业内人士指出，银行给光伏电站项目贷款的利率较其他项目高。而除了银行之外，目前分布式光伏电站项目几乎没有其他融资渠道。
实际上，对于方大集团来说，解决“融资难”的问题还面临另一个障碍。方大集团2014年三季度的报告显示，公司三季度当期净利润仅为1403.58万元，同比下降15.4%。另外，公司营业成本以60%的幅度增加。
至2014年三季度末，方大集团净资产为11.97亿元，经营活动产生的现金流量净额则为-3.59亿元。因方大城等在建项目较多，方大集团预付及应付账款亦大幅增加，增幅分别为88.97%、44.6%，总额超过7.5亿元。
在净利下降、支出增加、融资难度加大的情况下，方大集团如何筹措光伏电站所需的巨额资金就成为投资者关心的首要问题。
据了解，方大集团筹集资金的方案还包括获得银行授信及银团贷款、经营项目收益获得的现金等。
比如，公司在2014年7月22日与中国银行深圳分行签署了战略合作框架协议，中国银行将通过单笔贷款、银团贷款等方式给予公司及控股子公司和项目合作业主单位总额不超过50亿元等值人民币的授信支持，用于公司发展光伏电站、光伏建筑一体化项目。
另外，由全资子公司方大置业投资建设的方大城项目计划于2016年底完工。除部分产业用房自用外，项目中约10万平方米的产业用房用于出售，配套商业面积2万平方米和产业用房约7万平方米用于出租。
宏源证券分析师王凤华认为，方大城地产项目未来3 年预计收到预售款20 亿元以上，这两项业务为光伏电站业务提供充足的现金流支持。
不过，另有业内人士提供了不同意见：在房地产业务持续低迷的大环境下，方大城项目建成后能否顺利出售和出租仍存在较大不确定性。况且，投资总金额约为25亿元的方大城项目还有两年的建设投入期。
关于银行授信支持问题，上海一名不愿具名的分析人士指，50亿元授信并不全是人民币贷款，而是包括保理、承兑汇票、贴现、保函、资金业务项下的授信及其他形式的资金融通和信用支持，方大集团能否及时获得项目资金支持也存在较大变数。
资金压力
有投资者称，在盈利能力下滑的情况下，方大集团转型光伏电站项目又将是一个新的挑战。王凤华亦提示，方大集团存在新业务拓展受阻的风险。
不过，方大集团似乎早有安排，其2015年建设所需的部分资金已通过定增方式解决。
据1月14日公布的公告，方大集团通过了非公开发行不超过10500万股A股股票的相关议案。发行价格不低于9.85元/股，第一大股东邦林科技出资2.02亿元认购其中的20%。
此次定增所筹集的10.08亿元中，除了拿出2亿元用于偿还银行贷款外，其余8.08亿元全部用于2015年新增的96MW分布式光伏电站项目。
项目地在江西南昌的新建县和萍乡的湘东区、芦溪县，装机容量分别为38MW、20MW、38MW。这些项目包含在方大集团与江西萍乡、南昌、赣州龙南县等地政府签署的相关协议内。
关于后期建设资金问题，方大集团预计光伏电站前期项目陆续运营后能获得一定的收益，为后期项目提供一定资金支持。
在2014年和江西萍乡市政府签订500MW光伏电站项目时，方大集团曾预计，项目建成后年发电量约为6亿千瓦时，可获得6亿元营收。加上国家的补贴及江西0.2元/千瓦时和萍乡市政府及项目地政府的综合补贴，年综合收益将达到11亿元。按此盈利值计算，方大集团光伏电站项目预计5年左右可收回投资。
如果上述投资目标能实现，未来三至五年后光伏电站业务收益将超过其主营业务收益的50%，成为新的主营业务。据了解，方大集团主营业务为幕墙及地铁屏蔽门业务，2014年三季报显示，其主营业务收入为13.2亿元。
事实上，这也只是方大集团的“预计”收益，能否为后期光伏项目提供相应的资金尚待项目运行后的实际收益支撑。而在目前业绩下滑的情况下，方大集团转型光伏将面临巨大的资金压力。
关于后期所需的建设资金问题，方大集团董秘办相关工作人员对《中国经营报》记者称，“公司经营比较稳定，资金能保证。”
方大集团押注光伏电站项目
2014年8月14日
与信息产业电子第十一设计研究院科技工程股份有限公司签署新能源光伏项目合作框架协议。
2014年11月26日
方大集团全资子公司深圳市方大新能源有限公司与江西省萍乡市人民政府签署关于在萍乡市投资建设太阳能光伏分布式发电站项目的合作协议。方大新能源在江西省萍乡市投资、建设、经营总容量500MW的太阳能光伏分布式发电站项目。
2015年1月9日
公司全资子公司方大新能源与江西省龙南县人民政府签署关于在龙南县投资建设100MW太阳能光伏发电站项目框架协议。
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