| bbgrnnji |
2015-01-06 20:01 |
今天的行情是不是能够让很多朋友舒服点，因为今天小盘股相对来说表现比较好。涨停的股票有60来个，以小盘股为主。不过我细看了下这60来个涨停报收的股票，里面一大半是市盈率100以上的，除了零星几个主板的以外，要从中找市盈率50倍以下的还真困难。这样看了之后应该非常清醒：靠这种东西是吸引不了资金的、更别说主流资金了。
关于指数，我在12月26日和昨天的评论中已经说了不少，今天再针对最近几周以来的盘面格局说几点。我觉得从盘面上来看，最后一波大规模的主流资金入市大概是截止到12月的上半个月，方向当然是券商、银行、保险、高铁等等，此后到现在一直是没有再看到。这也符合主流资金入场的特征，至少在牛市开始的时候是一波一波的，进来了之后不会马上走、不做短线的，但再要吸引后面的主流资金成规模地进来，我估计可能是需要一些基本面的确凿的证据（比方说券商的年报、一季度业绩的预告等等）。其中需要注意的是12月9日那天的放量大幅震荡。据我观察当天大资金出得也不少。不过那天出来的大资金在随后的两三周里面发现并没有大的调整，所以陆续陆续又有补仓，因此12月下半月到现在这些主流股票的买盘很大程度上是靠了这股力量。虽然从12月下半月到现在主板其它大市值股票也时有表现（比方说元旦前后我们可以看到房地产、煤炭、有色甚至两桶油都有表现），但是这里面恐怕散户游资的比率是不小的。有很多特征，比方说选股不太考虑基本面，像煤炭、有色、房地产、两桶油这些基本面实在是没有亮点；另外走势上也是短线的风格，再强的股票、甚至像昨天几乎全体涨停报收的煤炭，第二天也都会回落。把这个现象和前面券商、银行涨的时候比较一下反差是十分明显的：主流资金进来是看长线的，至于买进去之后第二天、第三天是涨是跌他不太在乎，即使涨停板也不会抛。但是散户游资就不同了，只要吃到一个涨停筹码立即松动（顺便说一句：这是很不好的操作习惯。很多老股民捂筹翻番的经历屈指可数，重仓翻番则几乎从来没有过，所以做了很多年股票居然没赚多少钱）。所以虽然最近半个多月以来大市值股票也时有表现，但是并没有聚焦成新的热点。
这些是我从盘面上观察到的比较明显的现象，估计是大家也都看到了，对这些描述大概不太会有很不同的看法。现在的问题是这些主流资金、这些主流股票后面怎么办。事实上在元旦期间我和几位老资格的朋友（顺便说点这些人近期的操作情况吧。由于前几年基本不做股票，钱都在信托理财产品、房子里，所以这次进来比较晚。但是去年最后两个月操作下来通常赚50%-100%，按账户总资产算、不是指买了一个股票翻番了。这些人的账户里一般都有券商、银行，甚至这两个月只做一个券商股）讨论过券商股。光看走势是说不清楚的，创历史新高了，到底是做头？还是中途盘整？短线走势更是搞不清楚，明后天是阴线还是阳线？这样的讨论是讨论不出任何结果来的、没有什么意义。我的看法还是从中长线的角度来看估值。我在此前的评论当中也和大家大致的匡算过券商14年、15年的业绩增长前景大概是怎么一个数量，那么按照这种基本面的估值来看的话，我想券商股至少现在这个位置不是头部。另外要有大幅度地调整恐怕也比较难，除非14年业绩比预估的（比13年增长50%左右）差很多，那也得等业绩出来了之后。总之，从长线的角度看，券商、保险、银行这几个还不必强调风险（换句话说那就是现在还是应该更多地看到预期收益）。
另外，我在此前的评论当中一直提到：对大牛市来说，光有这几个龙头还不够的。事实上最近几周涨得不太强劲，震荡上升的特征逐渐显现，这在很大程度上是因为没有能够形成新的热点。像煤炭、有色等等当然可以补涨，这是拦不住的，但是要吸引更多的资金进来形成一个持续的热点，恐怕基本面上都缺乏依据。因此进一步寻找新的热点，使原有的热点不再显得单薄，从而使带动大盘上行的火车头的动力更大一点，这始终是最近、以及未来几周需要解决的问题。当然，这是牛市上涨途中需要解决的问题，并不是说涨不动了。我前面的评论当中一再说过，牛市的特点就是涨起来容易跌起来难。有原因可以涨，基本面好涨得强劲，但是没有原因也会涨涨的，只不过涨得不太强劲而已。所以，我刚才讨论的是牛市进一步往上发展的问题，而不是在讨论头部，甚至连讨论大的调整恐怕现在的条件也不太具备。 |
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