| happy522 |
2014-12-02 09:05 |
上涨需要量潮的推波助澜这一点无可厚非，但绝非毫无节制的释放大成交量滚动就代表可以毫无顾忌的上涨再上涨。越涨越高，成交量越来越大是两个很重要的演变：
一是，资金总有用完的一天，一旦原来市场的资金全面投入，无法再号召新的资金进场，这个时候原来投入的增量资金变成场内存量资金，形成场内资金抓对厮杀、博弈，自然会形成相互拉扯甚至于踩踏发生，此时等于进入你争我抢尔虞我诈，也会进入“养、套、杀”的酝酿周期阶段。
二是，如果筹码构成有效锁定，上涨应是不费吹灰之力，不必更大成交量可以将股价轻易推升上涨，绝对不是越涨成交量越大。如果筹码已经被有效锁定，市场的流通筹码会越来越少，此时只需要股价上涨即可，不必释放大成交量滚动，这样才俱有大幅度涨高的优势。越涨高筹码滚动越多代表筹码稳定性不够，或是来自长周期沉淀筹码的释放，这样会凭添很多变数。
如何界定何者有大量？就沪市的整体量能解读，不是成交金额的大小，而是流通筹码的周转率，例如上周五达到1.88%的换手率，意谓每53.19天周转一次，年周转率达到4.55倍，属于偏高周转的范畴。周一周转率1.80%虽然小一点但也算偏高，市场不可能承受这样的高周转，这是不可持续的周转特征，也表示市场会有一次重大修复的发展，必须而且必然会发生，否则后面会走不下去。
个股的估测也如此，举例成交额最大的中国平安计123.8亿元，换手率4.99%接近5%的热度换手水平，言下之意即47.86亿股在20天进行一次周转，十大股东持股比率24.66%，假设这十大股东没有调节，那么周一换手率4.99%实际上等于6.62%比重，每15.10天就换手一次，自然达到超高的换手水平，不能忽视。
以此类推，中信证券107.9亿元，换手率6.22%，前十大股东持股比率42.91%，真实流通筹码只有57%，6.22%的换手率实际上达到9.20%效应，说明其周转的速度很快，10天多就轮换一回，高周转也说明股价进入高风险。
前20家成交金额最大共计1187.93亿元，占17.20%比重，集中度太高，其中证券股8家，银行股9家，说明资金几乎全面投入这两个板块中，除了5家流通盘低于50亿元以下，其他都是大盘股，如此大金额的滚动如何延续与持续呢？这肯定会是大事件。
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