| aq198822 |
2014-11-30 07:50 |
大行情来了，尽管就在一周前，大多数人还认为今年的行情已经差不多了，沪港通开通后股市也确实没有什么太好的表现，似乎2400点就是2014年的高位。然而，央行一纸降息的通知，极大地改变了市场的预期。几天来，股市一路高歌猛进，指数连续突破2500点和2600点，以近乎轧空的形式发展。这不仅让原本已经空仓的投资者陷入极端被动的境地，也有部分投资者虽然持有股票，但因为结构不理想，为赚了指数却赔钱而万分苦恼。在股市出现大行情的背景下如何应对，这显然是当前投资者最需要关心的问题。
在笔者看来，面对股市的大涨，的确不能再沿用过去习以为常的操作方式，而应该有新的举措。这几年来，资本市场尽管发展不算很快，但在金融创新方面还是取得了不少进步，有很多新的金融工具涌现出来。而熟练地使用好这些工具，就能够事半功倍，比较方便地赶上大盘上行的节奏，在收益率上实现对大盘的超越，从而成为大行情中的真正赢家。
具体做法上，首先应该考虑建立一部分股指期货的多头仓位。作为一波大行情，其标志就是指数的大幅度上涨，如果人们预期从现在算起股指还能够上涨500点，那么买入股指期货，就相当于占据了操作的制高点，由于股指期货有近10倍的杠杆，可以实现以较小的投入锁定较大收益的目标。同时，现在的沪深300指数覆盖的基本都是大盘股，而在近期行情中，大盘股的走势又明显要强于小盘股。
如此说来，投资者不妨以买入指数期货多仓的方法来代替持有大盘股，不但可以尽情分享大盘股上涨的收益，同时因为使用了杠杆，还能够腾出资金参与其它热门品种的操作。
其次，投资者要高度关注分级基金，特别是那些追踪行业指数的分级基金。今年以来，像证券B，军工B等分级基金，都有过非常良好的表现。由于分级基金中的B分额本身就具有杠杆性，有的杠杆率甚至能达到9倍，并且还具有交易灵活，进退方便的优势，因此成为很多敏感投资者的操作首选。选择分级基金，要重点考虑其投资的标的，踏准市场波动的节奏，追踪作为强势的板块。现在，市场上还不断会有新的分级基金诞生，并且通常其投资标的是与市场热点密切相关的，因此只要其确定的投资方向正确，就可以大胆介入。
第三是要留意融资，毕竟还是会有很多具有潜力的品种，因为没有被股指期货与分级基金的标的所覆盖，难以通过杠杆操作。这个时候融资工具就可以派上用处了，尽管其规定的融资标的也有限，但适当使用“绕标”等技术手段，还是能够通过杠杆方式买到大部分想投资的品种。这样也就基本做到了在整体操作上的加杠杆。在大行情中，谁持有的股票多，谁就越有机会享受牛市的受益。而加杠杆就是实现这一目标的最佳手段。
拥有大量金融创新工具，是当今股市的特点，这为投资者扩大收益，控制风险提供了手段与方法。作为当代的投资者，应该熟悉这些金融创新工具，不要在热兵器时代仍然只会使用冷兵器。当然了，任何一种金融创新都是双面刃，在放大收益的同时也会带来相应的风险，这是投资者在操作的时候要牢牢记住，并且时刻加以防范的。 |
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