| aq198822 |
2014-11-01 16:28 |
本周股市以一根涨幅达5.12%的大阳线创出近两年新高，显示中国股市又到了一个重要节点。不仅大盘攻入2400-2444点一线的牛熊过渡区域，而且银行股等主流蓝筹股启动，很可能预示中国股市全面牛市第一波行情的主升浪正式展开。
对于行情的性质和演变路径，近一两月来我们主要谈了几个观点。
第一，中国股市的结构性牛市早已经启动。2012年12月创业板率先启动后，医药、电子信息、军工等行业先后上涨，板块指数创出历史新高，均确认牛市无疑。而以银行为代表的主流蓝筹股，和以钢铁股为代表的周期性股票还在底部基本未动，上证指数也未突破牛熊压力线，故市场只能是结构性牛市。
第二，随着行情的不断深入，越来越多的股票从底部上涨，步入我们所谓的结构性牛市向全面牛市的转换期。
第三、当银行为代表的主流蓝筹股，和以钢铁股为代表的周期性股票启动后，则所有的股票都走出熊市而步入牛市，此变化意义重大，标志着中国股市从结构性牛市转入全面牛市。
当几乎是股市最大熊股的马钢股份本周放巨量创出近3年新高，出现近5年来最强劲的升势，当大部分银行股呈现历史性的大双底形态，当国元证券等券商股创出近4年新高，这一切只能说明，熊股们已经度过漫漫冬眠期，开始迎接春天。
上周市场空头逞强时，我们说，股市上涨的逻辑不变，因为转型和改革的力量和红利远未充分释放，结构性牛市的支撑和动力依旧强劲。转型不止，改革不止，则结构性牛市不止。而转型和改革的成功，最终必然带来全面牛市。如今，转型和改革仍在路上，但全面牛市可望跨出第一步。因为，市场的预期总是走在前面。
从本周底部股和蓝筹股的强势走势看，场外资金包括很多房地产资金已经按耐不住了。银行、保险等蓝筹股的市盈率不到十倍，而银行、保险、券商三季报业绩喜人。1-9月平安银行、中国平安的净利润增长达35%，国元证券增长近80%，这就是上涨的业绩支撑。如此高增长和低估值，股价凭什么还在净资产以下？这对大资金的吸引力是可想而知的。故可以预料，金融股的机会已经来临。
既然是结束七年大熊市而开始步入全面牛市，那么未来几年都可望是牛市。对于上证指数的走势，我们把从2000点以来的此轮上涨视为第一波上升浪，本周开始的此段行情，则是第一波上升浪的主升浪。在银行股等权重蓝筹股的带动下，很可能突破2444点，并以2500点为下一个目标。只有当蓝筹股释放一波做多动能后，大盘才可能转入调整阶段。
虽然我们说市场正步入全面牛市，但市场机会依旧是结构性的。即市场风格开始转换，蓝筹股等前期底部股将成为主流热点。而那些早已步入牛市并有巨大涨幅的股票，则将转入中期调整或中继整理。
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