| aq198822 |
2014-09-27 20:29 |
从7月22日2049点起步的多头行情，或曰较高级别的中级行情，至今已持续2个月，涨幅14.5%。期间，多空两大阵营对垒，分歧达到白热化程度。我认为，这两种倾向，都是因为没有从经济“新常态”观点，来认识中国股市“新生态”正在形成的缘故。
1、经济“新常态”预期明确。
所谓经济“新常态”，就是经济减速、换挡，保持在7.5%左右；不再用强刺激、超发货币手段来刺激经济。基于“新常态”观点，股市投资者就不必过分拘泥于个别月份的经济数据和指标不如预期，或者超预期，就得出对股市过于悲观和过于乐观的结论。
A股今后的走势，主要是与经济新常态相关联。在前期提出京津冀经济圈后，周五，国务院又发布“发展长江经济带47条”、“一路一带建设方案”，再加上高铁、棚户区改造、新城镇化、核电、新兴产业、自贸区等，都能给经济注入活力。
所以，从本轮行情一开始，我就定义为“新多头市场”。这样，如果今后行情演变为阶段性的空头市场，人们也不会大惊小怪。而一旦定性为牛市，要转熊市，弯子就大了，容易错失做空机会。
2、货币政策预期明确。
中国的货币发行量M2，2014年8月已增长到125万亿。在未来一段时间里，随着经济的减速，中国的货币政策既不会从紧，也不会全面宽松，只能是定向宽松。
这种稳健的、定向宽松的货币政策，可使社会资金成本降低，无风险收益下降，转战股市投资的资金增加，能起到搞活股市的作用，但又不至于使股市过于狂热，有利于改变以往那种“熊长牛短”的状况，使股市行情有较长时间的持续性。
3、供求预期明确。
以往熊市经久不息的重要原因是：扩容大跃进，供大于求，扩容不透明，以及市场不可预期，遂导致市场的资金大量流失和逃离。
本次新股发行改革，较好地解决了这个难题。总量控制，即7个月发行100家；提前安民告示，5月份就预告了后7个月的扩容额度，让场内外投资者心中有数；按月均衡发行上市，这三个月都是每个月11-12家左右；“三低”发行，让利于市场；上市首日涨幅设限，从而有效的化解了新股上市首日暴涨。这是中国股市20多年来从未有过的股市扩容和供求平衡的“新生态”。
由于扩容预期明确，供求平衡，使几十万亿社会资金的投资取向发生了改变，纷纷从房地产、信托产品、理财产品等转向股市的一二级市场。仅上周，新开账户达21.65万，创了2012年3月以来的新高。以往一直被视为顶部的天量指标——两市3000亿，如今已变成了常态，4000亿也不少见。
这表明，只要建立市场供求平衡、提前安民告示的“新生态”，股市就不缺资金，不缺信心，不缺行情，不缺机会。
4、市场热点预期明确。
本轮行情最大的亮点是：在市场热点上也形成了“新生态”。那就是：紧紧围绕着“改革、“转型”、“升级”六个字的政策取向。
前三个季度，市场由此派生、创造、发掘了三大热点板块：（1）军工改革注资板块；（2）混合所有制改革板块（央企改革和地方国资改革）；（3）国家级战略扶持的新型产业。今年，只要符合以上三大热点板块的个股，无论是在创业板、中小板，还是在沪深主板，市场都加以充分的发掘，股价都跑赢了大盘。
这种股市“新生态”，使每天市场热点此起彼伏，个股轮番上涨，赚钱效应明显，对搞好搞活股市起到了引领作用和示范作用，从而吸引了大量新增资金源源不断的进场。
5、多种投资风格并存的预期明确。
随着沪港通临近，9月，QFII利用大宗交易平台，三次倒仓蓝筹股，为近年来罕见的大动作。10月以后，蓝筹股热点，就会与市场原有的三大热点合流，形成多种投资理念、投资风格并存的股市“新生态”。届时，各类指数都会竞相争辉。
6、9月中阳线，10月更精彩。
9月份只剩两个交易日，估计两天后，除深成指为小阳线外，另外三指数均收月中阳线，已经没有悬念。截止周五，大盘在2330点上方已经连续3天收盘（总计5天），形势不错。本周2347点收盘，也已经靠近了许多人坚称的“强阻力位”、“行情终结位”2350点，收盘创出了18个月的新高。于是，原先看空的机构开始改变观点，首席分析师称“中期行情看好，今年有望涨20%”。
在我看来，只要下周2天继续在2330点上方收盘，甚至在2350点上方收盘，那么国庆后10月份以震荡攀升方式，相继攻克2400点、2500点，是大概率事件！ |
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