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aq198822 2014-08-14 20:49
A股投资者最经常听闻的一句话恐怕就是“A股专治各种不服”,大概寓意有几层,一是说常规的研究方法到了A股,总是发现逻辑推导出来的结论和实际情况相差千里。比如说奥巴马当选,澳柯玛涨停;李天一拘留,天一股份跌停等等。这些现象匪夷所思,实乃万国股市所罕见,以至于A股投资者纷纷神经错乱,只能说个“服”字了事。二是说世界上已经功成名就的“股神”,比如波顿之类,到了A股也是被坑的一塌糊涂,简直是一世英明,毁于中土,你说服不服?三是说在A股一条筋走到底,比如砸盘的时候死抗,上涨的时候空仓,号称有不信邪的,后来都玩完了。说到底,不管是多头还是空头,只要你敢坚持信仰,都会被A股治疗得服服帖帖。
  当然也不只是A股。中国经济也经常表现出令人诧异的特性。比如国际货币基金组织说道,过去五十年信贷增速达到中国过去5年水平的国家,均在此后三年内遭遇了银行业危机。嘿,您看,咱银行业固若金汤,坏账率那么低,就连理财产品都还统统刚性兑付呢,哪有银行业危机的影子?又有人说,中国房价那么高,
老百姓收入那么低,北京学区房单价都30万了,这泡沫该破了吧?嘿,您瞧,咱房价就是这么坚挺,它就是不降价,还蹭蹭蹭往上窜,新高之后还有新高,你服不服?还有人说,地方政府借债借得那么多了,还不上了吧,该破产了吧?地方债务危机还不爆发吗?嘿,您说,这去年城投债涨得多好啊,有违约的吗?这可比什么企业债信用债中小企业私募债强多了!
  面对如此种种现象,许多人的点评是“中国不会发生金融危机,因为世界他们永远不懂”,“中国会创造奇迹,这么多的人口,这么大的贫富差距,这么稳定的社会结构,政府多刺激经济就上去了”,又或者更加虚无缥缈的“市场心理不重要,关键是社会阶层博弈”云云。
  当自身的逻辑体系无法解释这些现象后,一些人选择了走向历史虚无主义。但笔者以为,从理性人的角度,实际上不存在所谓的“中国专治各种不服”,归根结底,是中国经济的环境使得许多经济学上惯用的定律、定理、模型都发生了变形。就好比在物理世界中,在某些质量比较大的恒星周围,空间发生扭曲,以至于过去你要用欧式几何解释的事情,现在不得不用非欧几何黎曼几何等才能解释。
  这种变化是什么样的呢?我举个例子。央行2014年2季度货币政策执行报告中有这样一段话:“当前中国经济正处在增速换档和转变发展方式的阶段,结构调整的阵痛以及调整和改革所激发的活力交织,传统增长引擎减弱与新兴产业蓬勃发展并存,增长、就业、物价、环境等经济变量之间的匹配关系正在变化,经济运行呈现出阶段性特点和新常态。”这段话怎么理解呢?央行研究局首席经济学家马骏在《中国金融》杂志发表的文章《新常态与宏观调控》中提出的案例可以帮助我们理解。比如,马骏谈到“过去一个普遍被接受的观点是,保增长就是保就业。但是,数据表明,三个变量GDP增长、就业增长、就业率的变化之间关系不是简单的线性关系,在某些情况下,就业与就业率之间甚至不是正相关的。”马骏谈到变量之间的相关性,随着中国经济走入“新常态”开始弱化,因此政策也会根据这个变化调整不同的宏观调控目标。不能用经典或者文本去解释变化的动态的经济现象,这就是我们所面临的现实。
  你必须不断调整自己对于事物的理解,同时还要不断调整自己理解事物的内在思考体系,才能避免被快速变化的中国经济社会现象所迷糊。有时候,这种调整很难受,但必须坚持。不然,等待你的就是“中国专治各种不服”。

下山虎的兄弟 2014-08-15 00:51
这篇文章我不知道是被楼主删除过了还是什么原因,好像有点模糊,意思搞的太复杂了,这到底想说明什么问题,到最后还是有点迷迷糊糊的,是不是我的知识太少了,还是作者为了表现自己的知识渊博故意搞了很多让人看不懂,同时又不相干的东西呢,有意思,非常感谢分享。


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