1941年，日本准备偷袭美国珍珠港的行动计划的密码，被国民党军统局破译。接着，这份密码被装进军统局的保险柜。为取得破译密码的技术，在日、英、美等国间展开了激烈的争夺战。年轻、漂亮的英国女间谍沃特·琳和日本间谍松岗小林同时为窃取这份密码来到重庆。松岗小林伙同重庆黑社会头子石摩企图利用军统局赵主任的副官崔小纪，用金砖收买机要处长项飞以搞到密码，不想金砖被沃特·琳雇用酷似项飞的汉奸孙家驹骗走。为此，石摩一伙派黑龙、黑虎二杀手去抓项飞，追回金砖。孙家驹受沃特少校的指令，与崔小纪来到项飞与情妇申丽丽幽会的别墅，取走项飞的钥匙。得手之时，黑龙、黑虎突然闯入，崔小纪开枪打伤项飞，孙家驹诱使崔小纪道出真情后，将其打死。项飞躲进教堂，军统局赵主任命黑龙、黑虎将项飞抓回交给石摩。项飞知道有一酷似自己的人后，发誓要找到他。沃特·琳发现译电组组长陈曼野与财会处王登荣的暖昧关系后，设下骗局，使陈曼野交出了密码室的钥匙，又授意孙家驹从申丽丽那拿到了另一把密码室的钥匙。在虹虹舞厅，项飞看到了酷似自己的孙家驹，明白了真相。当他通知石摩后，申丽丽已被孙家驹杀害。陈曼野被沃特·琳用枪押着来到密码室，刚打开大门，孙家驹就掉进了机关陷阱。沃特·琳被一枪打倒。
