兵马投资：验证2019是极其困难的一年，目标直指1664，希望不被言中 [复制链接]

2019年，国内经济的核心矛盾是经济下行和政策对冲之间的博弈。上半年，在房地产投资、制造业投资、出口的三重压力下，经济将大概率延续2018年4季度的下行趋势，2季度下行压力较大。政策预计还将保持稳增长的基调，但恶化的国际收支、货币流动性陷阱，将掣肘政策的力度和效果。

没有出现开门红是预期中的事，个别有利好的板块活跃不会改变市场目前的性质，沪指击穿2449点的概率又一次增大，冬天还在继续，你依然不能减少保暖意识

不管市场如何波动，只要下跌趋势没有改变，我们都给出了非常明确的态度。股评不能只是完全评论市场，更应该传递出一种思考问题的方法，我们一直朝这个方向在努力。

一天的行情不会对市场全局造成任何影响，市场的下跌趋势没有任何改变，期待2019年开门红更多的是心理上的安慰，这种老生常谈的话题无需花太多心力研究，目前还是冬天，注意保暖。”

2019开年第一天，市场继续沿着自己原有的运行路径，走出了中幅下跌的行情，沪指再创调整新低，最低2456点距离10月19日2449点只有7个点的距离，这种种迹象不但表明市场空头氛围依然占上风，又传递出2449点跌破概率大幅增长的信号。

　2018年，A股已连续被国际指数纳入其中。去年6月份，A股被正式纳入MSCI新兴市场指数；去年9月份，A股占MSCI新兴市场指数的权重提高到5%；去年9月份，富时罗素宣布将A股纳入其全球指数体系。

2018年6月份，MSCI指数是第一个纳入的，富时罗素是第二个纳入的，而标普道琼斯指数是第三个纳入的，未来还有更多的国际指数公司将A股纳入，2019年有可能是A股走向国际‘元年’。MSCI从很短的时间将纳入因子5%提升到20%，富时罗素纳入A股的权重将会超过MSCI指数，标普道琼斯指数将1000多家A股公司纳入，这就比MSCI初期纳入的范围更大一些，资金的配置份额估计也会更大，为更大规模的资金进场奠定了基础。标普道琼斯指数是国际上著名的指数公司，被动跟踪的资金份额也非常庞大，其纳入效果会更加显著。

A股已经逐渐成长为全球第二大市场，这是谁都不可忽视的。如果不将A股纳入，很难成为国际上代表性高的指数，纳入A股可以提升其国际市场的影响力，是其指数更加完整地覆盖到新兴市场。而A股渐渐纳入众多的国际指数，也标志着A股的国际化程度逐渐增加，外资配置的权重在2019年大幅提升，A股国际化步伐也大幅加快，A股市场会从一个封闭型的市场走向一个开放型的市场，投资者结构和市场运行规律都会发生非常大的变化

A股市场将从散户结构变成‘机构+散户’，从波动较大的短线资金为主的市场，转变以长线资金为主波动性小的市场，从散户市场变成逐渐向机构市场转化，投资者的结构改变并使得投资周期变长。指数化的投资比例会大幅的增加，将使得A股市场发生质变，也就是说长期资本逐渐占据主流，价值投资开始逐渐主导A股市场，理性投资行为比重将逐渐增加，股东意识会加强，好股票就会得到青睐，差股票将会抛弃。能够入选指数的股票，它的市场地位就会提升，资金的关注度将会提高，其流动性增强形成指数的溢价，股价将得到相应的提升，提高市场的成交活跃度，也就是说好股票的春天就到来了，A股‘春天’或将相继接踵而来

乌鸡，就是5G，现在变成凤凰了。今天通达信的5G概念股117只，其中有10只涨停板；5G概念指数（880506）今天逆势放量上涨1.6%，成为绿叶丛中一点红。泰永长征的地天板，5G板块的在大盘大跌时的逆势翻红，扭转了上午市场的恐慌情绪，下午成功V起来，着实功不可没。昨天账户赚钱，今天大盘暴跌没有亏钱，都是因为手中持有的5G板块个股的功劳。

5G板块的投资逻辑其实具有周期性的属性，但这个周期可以持续好几年，目前尚处于题材前期的炒作阶段。有人说人多的地方不去，一致性预期太强的东西不要碰，用在目前5G这个板块上，可能并不是那么回事。

自从中兴事件后，整个通讯或5G板块一度被严重错杀，情绪降到过冰点。只是随着5G进程的加快，频谱发放等事件刺激，以及此次中央工作会议作为2019年的工作重点，提升到信息化基础建设国家战略高度的政策加持，人们才开始真正开始重视起来，才有资金大举介入。而根据统计数据，截止3季度末，机构对对通信的配置系数才0.84，而历史中位数配置比例为1.24。当一个板块关注者众而买入者少的时候，就是很好的投资机会

5G概念具有明显的板块效应。今天可以很明显的看到，凡属和5G沾点边的，带有“通信”或“通讯”字眼的个股，涨幅基本都在2%以上。我最近反复在说，在具有板块效应的行业中寻找强势股，事半功倍，踩坑的概率大大降低。有板块效应，一群股票朝一个方向运动，就会引起市场或资金足够的关注，可以容纳大资金的进出，容易成为主流板块

在大盘大跌时，5G板块具备了明显的抗跌属性，甚至逆势上涨的动能，一旦大盘企稳反弹，5G必然成为反弹的主流板块或急先锋。

5G建设目前尚处于前期准备阶段，相关公司要体现在订单和业绩兑现上，需要有一个过程。因此，现在去看什么业绩、估值的，都是扯蛋。说白了，现在整个5G板块尚处于主题投资阶段，炒的是预期和题材，业绩的证实或证伪，都不到时候

我们可以看到的是，那些并非5G核心标的、盘小弹性高、机构进驻少的边缘个股，反而炒得最凶，连板的不少，因为游资最喜欢这些东西，带有概念、叠加次新、不惧拉起来被机构砸盘，玩起来最嗨

东方通信、泰永长征、超讯通讯、东信和平、春兴精工、贝通讯等等。而那些有现实业绩支撑、有机构长线介入的5G核心标的，则在走慢牛，在走趋势，比如中兴通讯、世嘉科技、通宇通讯、沪电股份、天孚通讯、深南电路、生益科技、飞荣达等，走势都是不温不火，涨幅反倒干不过那些边缘品种。

5G板块既然具有中长期的投资逻辑，那么其上涨也是趋势性的，其中自然也会有阶段性的震荡反复。那么，每次的回调，就是很好的上车机会。在熊市状态下，追高总是有风险的，而利用强势板块和强势个股的回撤均线的时机，逢低吸纳就是比较好的介入策略

2019年，确定性的板块或行业机会不算多，5G可以算一个。我会始终盯着这个板块，反复操作。只是在5G建设进程的不同阶段，选择什么个股的问题。

资金的选择是最直白无误的，就是盯着领头羊去挑选。分两个类型，一个是机构重仓的趋势票，挑选其中最正宗的、未来业绩兑现概率大的个股去参与；另一个是选择游资炒作的龙头品种，比如东方通信之类，至于后面龙头会换成谁，由市场去选择。主流板块，就是恒者恒强，所谓死也要死在龙头上。