兴证证券表示，10月市场策略观点是反击继续，过程曲折。国庆节期间，美联储主席表态、美国国债收益率上升、海外与香港股票市场出现不同幅度调整。对于A股市场情绪有所压制，外部扰动增多，内部政策对冲继续。中期外部的美联储加息对新兴市场冲击等仍需观察，对中期市场维持谨慎。
短期三大因素利好低估值核心资产，中长期大创新持续受益。短期外资流入预期、银行理财资金可以配置公募基金、央行降准等多重利好因素，以金融、消费龙头为代表的低估值核心资产继续受益。同时，以“科技基建”为代表的核心技术关键能力和补短板方向仍将继续受益。关注计算机(自主可控、云计算等龙头)、通信(5G)、军工(航空航天)、半导体产业链等细分方向。
底线思维下，消费股“三免疫”特性持续，仍然具备防御性。1。 免疫金融去杠杆，现金流好；2。 免疫外部风险，内需拉动；3。 免疫经济下行，受宏观波动影响更小。周期品中建议关注化工行业。关注需求稳定，供给收缩且受益于油价上行的细分领域龙头。
