9月18日，上证指数盘中最低2644.30点，再创今年以来的调整新低，进一步逼近2638点的前期低点。上证指数当日午后反弹，收盘上涨1.82%于2699.95点。投资者眼下关注的是，量能能否显著回升，以及上证指数能否守住2638点的前期低点。
近期A股行情低迷，成交持续缩量。沪市9月17日成交870亿元，为近一个月来第四次日成交金额低于1000亿元。相比8月22日的985亿元、9月11日的969亿元及9月12日的934亿元，沪市9月17日成交萎缩更为明显。剔除2016年1月指数熔断提前收盘期间，沪市之前一次日成交金额低于900亿元是2014年7月21日，当日成交757亿元，上证指数收于2054.48点。
9月17日，深市成交1198亿元，剔除2016年1月指数熔断期间，创2014年8月29日以来的新低。“地量复地量”反映出市场人气十分低迷，绝大多数投资者选择观望。
地量频现发生在赔钱效应困扰的背景下。截至9月17日，上证指数、深证成指、中小板指及创业板指今年以来分别累计下跌19.82%、27.55%、27.89%、22.99%。从个股层面来看，有的跌幅更为惨烈。截至9月17日，沪深两市今年以来跌幅超过70%的个股有40只，跌幅超过60%的个股达100只，跌幅超过50%的个股达297只，跌幅逾40%的个股数量则扩大到772只。不少白马股本轮调整的跌幅也超过30%。截至9月17日，老板电器今年以来的累计跌幅高达55.78%，格力电器、伊利股份、青岛海尔均较今年1月的股价高点累计回调超过35%。
另有多项数据反映出A股行情低迷。9月17日，沪深两市成交额低于500万元的股票达245只，成交额不足1000万元的股票达792只，占比22.34%。截至当日，破净股数量达277只。有媒体对比发现，上证指数2016年1月28日收于2655.66点，50亿元市值以下的股票共有991只，而今年9月17日多达1966只，占比为55.47%。换言之，上证指数跌回两年半前相同位置，但低市值股票的数量几乎翻倍。
沪市今年8月成交金额跌破3万亿元，为28729.73亿元，创4年来新低。9月上中旬地量频现，预计下旬难有大的起色。随着中秋节与国庆节临近，A股成交有可能像前几年那样在假期前缩量。若缺乏利好刺激的话，沪市或再现低于1000亿元的日成交，9月份的累计成交则较8月份再下一个台阶。
若量能难以显著回升，会给大盘反弹增加难度，甚至还有再现回调的风险。上证指数2015年6月从5178点跌落，2016年1月和2月两次触底2638点后反弹。虽然大量个股早已跌破上证指数2638点时的股价，创业板指较2016年1月的低点累计下跌25%以上，但投资者仍十分关注上证指数能否守住2638点，视其为市场信心的重要支撑点。
其实，投资者关注关键点位能否守住的同时，更应看到多数A股处于公认的估值底。有市场人士指出，鉴于目前经济、流动性和市场风险偏好并未出现明显拐点，市场短期难言反转，大概率继续磨底。但在财政货币政策共同托底经济、上市公司业绩维持稳健、市场估值处于底部、长期资金持续引入A股的背景下，对市场过度悲观不可取。
广发证券近日研报称，外资比A股机构投资者更加乐观，外资机构更加看重中长期估值与业绩的匹配度，而A股机构投资者更多表现出对当前政策底传导效果的迟疑。
显然，立足于基本面进行投资，是投资者面对A股估值底所应坚守的策略。2638点即便短线被跌破，但上市公司业绩持续增长是市场平稳运行的基础，尤其是优质公司的股价不会长期表现疲软
