国内房地产市场，捆绑着众多利益，但同时也是多方罕见利益趋同的重要投资渠道。这些年来，只见房价不断创新高，却甚少因房地产调控升级而看到房价大幅下跌的表现。
“房住不炒”的定调可以认为是房地产市场的“政策顶部”。但，时隔多年，房价上涨的步伐却并未由此停歇，反而在棚改货币化、人才引进计划等系列举措的影响下，却加快了房地产市场的分化表现，但从这些年来国内房地产市场的实际表现来看，整体房价还是处于稳步抬升的迹象，而市场讨论已久的价格大拐点，却迟迟未能见踪影。
最近一段时期，国内房地产调控有再度升级的意味，且罕见性看到了地价房价联动调控的观点，同时仍强调了坚决遏制房价上涨等定调要求。与此同时，对于部分城市而言，也先后颁布了限制企业购房的举措，而面对以往不少企业任性炒房的现象，恐怕也到了一个重要的转折点，而房住不炒的定调也逐渐获得了重视。
虽然不能够确认此次房地产调控升级的实际影响效果，但从系列举措来看，还是动了真格。然而，关键所在，还是在于具体执行力度以及后续的配套补充。
但，从二级市场的表现来看，却呈现出非常有趣的现象。具体表现为，房地产调控存在升级预期，但国内房地产股票几乎大幅下挫，而部分颇具行业影响力的房地产股票，更是出现6%以上的单日最大跌幅。
那么，在房地产调控升级背景下，为何受伤的还是房地产股呢？至于国内房地产市场，反而没有产生出过于明显的反应呢？
事实上，与房地产市场相比，股票市场的资金流动性更强、资金逐利性更为强烈。与此同时，作为政策敏感性更高、资金逐利性更强的投资渠道，一旦发生些许的风吹草动，却足以引发资金的异动。
从实际情况分析，股票市场中的资金多热衷于炒作市场的预期，而当市场投资环境恶化，或行业板块的盈利预期发生实质性的转向时，此时此刻作为市场资金而言，往往会存在先知先觉的举措，甚至还会存在部分资金借助政策消息大举抛售，显得毫不留情。
纵观以往多次的房地产调控升级举措，往往多见房地产股票的大幅异动，却甚少看到国内房地产市场的显著降温，尤其是房价的快速下行。然而，当货币市场环境再一次存在宽松的预期，则表现更为积极的，还是房地产市场，而并非股票市场中的房地产上市公司。或许，对于房地产上市公司的股票价格表现而言，除了未来行业的发展预期外，可能更关注到资金的流动性以及逐利性效应，而与房地产市场走势相比，股票市场的波动率也会显得更加显著、投机性也会显得更为突出。
正如上文所述，国内房地产市场在不经意间逐渐成为了市场多方利益趋同的投资渠道，而要想房价大幅下行，恐怕还会涉及到土地价格、土地供应以及开发商拿地成本以及银行信贷等问题，而市场各方也更不愿意看到房价大幅下跌的局面。但，与之相比，股票市场中的房地产股票，其流动性与逐利性特征更为明显，炒作资金往往热衷于捞一笔就跑，加上国内股票市场的吸金效应不强，由此也从一定程度上压制了国内房地产上市公司股票价格的持续大幅上涨表现，间接加剧房地产调控升级下房地产股更加受伤的局面了
