近期A股保持较强的势头，消费股继续稳步上行，贵州茅台的股价在周二终于突破300的重要关口，而军工等成长股也表现不俗，持续强势。7月初短短几天，市场的信心得到明显的提升，一个重要的原因是，管理层在7月初开始释放了两大信号。
信号一：稳增长
此前7月1日发布的几项核心经济指标表现低迷。中国制造业采购经理指数（PMI）为50.0%，比上月微降0.1个百分点，位于临界点。财新中国通用制造业采购经理人指数（PMI）6月数值（经季节性调整）录得48.6，较5月下降0.6个百分点，显示制造业运行进一步放缓，这也是4个月以来最大的跌幅。上述两项数据均出现下滑，表明目前经济状况依然缺乏改善。
近日有媒体报道，此前根据国务院办公厅部署，由工信部组织、国家发改委等多个部门人士参加的工业增长政策落实专项督查，于2016年6月12日－22日完成。此后，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，原则通过《中长期铁路网规划》，以交通大动脉建设支撑经济社会升级发展。按照新的规划，在“十三五”期间，我国铁路投资将可能达8000亿/年，铁路投资继续高位运行。7月1日，国务院发展研究中心召开的2016年省区市经济形势分析座谈会7月1日在银川圆满闭幕。国务院发展研究中心副主任张军重点强调，经济回稳的基础仍不牢固，经济下行的压力依然比较大，稳增长的任务依然艰巨。
综合多方的情况来看，由于连续数月经济数据表现低迷，7月份以来，市场对于稳增长的政策出炉的预期日渐升温。近期市场预期6月份的新增信贷可能超过万亿，如果6月新增信贷真如预期超万亿，也表明稳增长的增长已经开始有所动作。对于下半年来说，我个人认为，无论是货币政策还是财政政策，都会有进一步刺激的空间。从7月初的市场状况来看，这一信号已经越来越强了。在这一组合政策中，财政政策可能发挥主导作用，货币政策作为辅助手段。
信号二：强改革
习主习在7月4日再次对国企改革作出重要指示，要坚定不移深化国有企业改革，着力创新体制机制，加快建立现代企业制度，发挥国有企业各类人才积极性、主动性、创造性，激发各类要素活力。此前，国务院国资委、财政部于7月1日联合发布《企业国有资产交易监督管理办法》，旨在规范企业国有资产交易行为，加强监管，防止国有资产流失。从近期市场的表现来看，军工板块表现最为优异，一个很重要的因素，也就是国企改革政策预期的推动。
无论是稳增长，还是强改革，最受益的还是周期性行业蓝筹股。从周二的市场情况来看，工程机械、建筑等受益稳增长政策预期的板块领涨大盘，也持续的稳定了大盘指数。但我个人认为，下半年的重点并不在大盘蓝筹，而是消费龙头和优质成长股。国企改革和央企改革今年如果加速推进，还是有益的。虽然蓝筹股难以再次领涨，但有助于稳定指数。毕竟目前的市场流动性并不是很充裕，也不足以让大盘蓝筹股持续拉升。国企改革推进，大盘股行动缓慢，但是中小盘子的改革股还是有机会。
A股虽然可以说暂时告别了熊市，下半年也有望上演一轮中期的行情，但是这样的反弹速度不会太快，可能是一波三折的。大盘中期反弹后，很多时间还是会处于较大区间的震荡行情中，并非立即转为新的牛市。只要不是不如新牛市，消费龙头股依然存在较多的机会，因为大盘牛市单边上涨的时候，市场的风险偏好很大，反而不原因配置业绩稳健的消费股。但是熊市和震荡市中，消费股反而是很多自己的避风港。如果不是单边的牛市，市场的成交量和流动性都是有限的，也就不会有巨量的资金去推动周期性行业蓝筹的连续大涨，有限的资金还是会重点挖掘优质的成长股。消费股我依然坚定地看好高端白酒，成长股主要看好区块链和北斗导航。
