中国A股的股灾2015年6月发生，至今才过5个月，其间中国政府救市付出的代价巨大，避免了系统性金融危机，非常不容易，各方也在反思中，吴晓灵主持的清华五道口金融学院更是出了18万字的报告，提出了5大问题，比如杠杆，比如舆论，比如投资者，比如多空失衡，比如新股，这些问题不是新问题，或多或少过去就存在，这一次被共振发挥了巨大的破坏力量；但是显而易见，报告没有触及灵魂，此时此刻要做反思其实是操之过急，时机并不合适，所以也不必苛求。
中国证监会自周小川任主席之后的历任领导人在厘清市场与监管关系上的努力是有目共睹的，证监会不管指数一直是管理层向市场传导的正确信息，市场有牛有熊，证监会不能为其背书，更不能轻率下什么定义，改革牛、杠杆牛、资金牛，这些词由券商嘴里出就是忽悠，由管理层嘴里出就是信用，市场牛变成国家牛，灾难就不可避免，这才是真正值得反思的痛点。非常可惜的是，现在慢牛的声调又重新成为主流，所谓国家牛的论调又成为朋友圈的话题。经济在下行，股市却要涨，连习大大都提出战略上要打持久战，战术上要打歼灭战，但是我们总有人想每天在股市速战速决，现实和理想总是有差距的，这一点不可不察。
正常情况下，股灾一般不会短期内就卷土重来，当然，这不是我们盲目乐观的理由。
