今年以来，中小板、创业板指数频频创出历史新高。然而，在两大指数涨幅如虹的背景下，仍有多达6成以上的小盘股股票今年以来未突破历史高点。随着估值泡沫的增大，低价股的小盘股成为资金关注的焦点。
太阳纸业(002078):成本改善力保高增长阶梯布局打开大空间
行业低迷量价齐跌导致营收下行,内部挖潜成本下降抬升利润总额。1、产能集中投放叠加需求不旺,量价齐跌,营收下降:2014年国内大宗工业用纸仍处阶段性和结构性过剩阶段,拖累公司主要纸种铜版纸和双胶纸出厂价分别下降1.57%、0.08%;同时公司2014年销售机制纸167万吨,同比略降0.6%,双重因素导致营收较去年同期减少4.01%;2、原材料下跌协同固废生物质发电,成本控制得当,利润高增长:公司主要原材料阔叶浆全年价格下降大约1.35%提升纸品毛利率2.7pct,利用废木片等废弃物发电形成5万千瓦时发电机组,能源成本降低同时贡献利润。
沪电股份(002463):智能汽车硬件之PCB龙头
公司入股德国Schweizer提前卡位车载高端PCB应用—高级驾驶辅助系统(ADAS)和新能源汽车功率模块对PCB提出高频、高功率的需求:高频:ADAS核心传感器包括高频77G电子扫描雷达,对滤波处理、天线调频、信号隔离等多个方面都提出了全新要求。高功率:新能源汽车DC-DC、IGBT等功率系统的工作与高电压/大电流状态,需要PCB制作时考虑散热、信号干扰等需求。
公司汽车电子PCB制造国内领先,显著受益自主车企与配套厂商加速ADAS与新能源产品布局。据公司投资者交流纪要,公司是大陆、马瑞利等国际一线汽车电子厂商PCB核心供应商。我们认为,HF、功率PCB供应商稀缺,公司向国内配套厂商延伸没有障碍。
恒星科技(002132):下游汽车、光伏相对景气全年业绩同比大幅增长
下游汽车、光伏相对景气,全年业绩同比大幅增长:公司作为钢铁下游金属制品领域龙头,在钢价下行的背景下,业绩相对稳定,全年来看,主要源于汽车、光伏领域相对景气,带动相应产品钢帘线、超精细钢丝业绩改善:1)公司全年超精细钢丝、钢帘线业务收入同比分别增长93.03%、3.27%,其中,应用于光伏行业的超精细钢丝业务全年毛利率同比提升27.76个百分点;2)原料线材价格同比跌幅较大,带来公司整理毛利率提升,也有助于公司业绩同比改善。
此外,公司胶管钢丝业绩全年表现也较为可观,主要是用于加工橡胶管的镀锌钢丝,具体对应下游尚难确定,不过由于收入占比较小,业绩贡献相对有限。
濮耐股份(002225):解决资金瓶颈竞争实力进一步增强
定增价格7.31元/股,锁定期三年:公司公告定增预案,拟募集资金13.1亿元,价格7.31元/股,锁定期三年。由于耐火材料行业下游主要应用领域为钢厂,尤其是整包模式推广之后,需要为钢厂垫资,对资金提出了较高的要求,目前来看公司资产负债率较高,获取流动资金使公司在开拓市场方面更加具备竞争实力,同时有利于未来并购重组的推广。
与济南新峨眉公司合作,竞争实力进一步增强:济南新峨眉实业有限公司为山东省优秀耐火材料企业,与峨眉实业合作有利于双方实现资金、市场、产品结构的互补,进一步增强双方在耐火材料领域的竞争实力,未来不排除进一步增进合作的可能性。
雅化集团(002497):民爆行业再发力
民爆行业再发力,拓展新市场。公司正式入股山西金恒化工51%以上股权后,再次拓宽四川省外市场范围。公司原来经营领域包括四川省内、内蒙古、新疆和海外新西兰等地,与金恒化工的合作可以帮助公司进入山西及周边陕西等省份的市场。
行业监管放开,公司不断向全国性企业发展。民爆行业从过去的全面监管到放开出厂价格,虽然加剧的市场竞争一定程度上压缩了产品利润,但公司顺应行业提高产业集中度的政策导向,此次合作显示了公司不断开拓新省份市场,进一步扩大国内的覆盖度的理念,拓宽公司盈利渠道,增强公司行业规模和地位,积极从四川龙头企业向全国性企业发展。
