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机构目前唯一看好板块 [复制链接]

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只看楼主倒序阅读使用道具楼主发表于: 2015-03-03

— 本帖被 wbyys2427 执行加亮操作(2015-03-07) —

机构目前唯一看好板块如前期券商股集多个利好于一身上周末，雾霾问题受到大众舆论空前的集中关注。经过两天时间市场消化，3月2日环保板块一如预期地集体爆发。
　　向来擅长于“政治经济学”分析的华泰证券首席策略研究员徐彪在上周末书写的文章中称，“华泰策略不用选择，环保是我们唯一跨年度战略看好的方向。”国泰君安出炉的研报亦强调，大趋势已来，重申环保是2015年其非常看好的主题投资机会之一。
　　尽管环保行业前景光明几乎已是共识，但是在目前时点上，环保板块估值是否还有足够空间则是市场的主要疑虑。
　　3月2日，某华南大规模基金公司的基金经理告诉记者，他并没有直接参与当天的环保板块行情。在他看来，目前的行情主要缘于主题轮动，而环保板块的估值风险已经比较大，可投资标的又比较少。
　　当然，市场分歧一直存在。国泰君安环保行业分析师王威、肖扬在研报中分析，相对创业板，环保板块已是估值低位。截至2014年底，机构重仓股中，环保股的比例仅为1.32%，仅为2013年底时2.4%的50%左右。从板块轮动的角度考虑，环保板块已经具备投资价值。
　　唯一年度战略看好方向？
　　这个周一环保板块之火热，从一个投资“乌龙”上可见一斑。
　　当日上午开盘，回报B（150078）以涨停价格开盘，随后价格迅速回落，来到涨幅0的位置，此后波动极小，截至收盘，涨幅0。
　　“很多人抢分级基金环保B，结果有个糊涂蛋输入HBB，看也没看就买了排位靠前的回报B，1500万封涨停，当然很快就被砸回去了，因为回报B就是个债券基金，150万就这么打水漂了。”当天投资圈内，这成为一个广为流传的经典笑话。
　　环保B（150185）则开盘即涨停，并全天封在涨停板上并未打开，收报于1.995，当天成交量为1.57亿元。
　　在板块走势上，环保是当天的最大热点，板块涨幅排名前三的为环保工程、燃气、仪器仪表，均与环保概念相关，涨幅分别为6.91%、4.93%、4.32%。其中，国电清新（002573.SZ）、易世达（300125.SZ）、东江环保（002672.SZ）、盛运股份（300090.SZ）、三维丝（300056.SZ）、雪迪龙（002658.SZ）、龙净环保（600388.SH）等均涨停。
　　“预期很充分。周一环保板块行情几乎没有什么好的交易机会。”3月2日，一位上海私募人士对记者称。
　　“环保板块我们原来就有一部分，今天看到短线开得很高，就没有继续买，但是买了另外一些相关的。”3月2日，智诚海威投资副总经理卢伟强对记者表示，环保和类似环保的大环保产业，已经处在了风口上。
　　事实上，环保板块周一走势，已被寄予太多的期待。
　　徐彪称，“华泰策略不用选择，环保是我们唯一跨年度战略看好的方向。”环保板块的核心问题，即环保执法难的问题，可以解决么？徐彪认为，放在以往，的确很难。放在现在，至少已经变得有可能。中央决心无需置疑，新环保部长已经走马上任，我们要做的事情很简单，就是拭目以待环保部以一个崭新的形象出现在中国政府的大舞台。没有什么是不可能的，基调敲定后，无非是如何演绎的问题，仅此而已。
　　国泰君安出炉的研报则认为，雾霾问题引起社会强烈反响，环境污染一跃成为当下最热门的公众话题，适逢两会敏感时刻，判断环保主题投资正式开启。“国内环保产业大发展刚刚开始，未来自上而下对环保将越来越重视，大趋势已来，重申环保是2015年我们非常看好的主题投资机会之一。”前述上海私募人士亦认为，环保板块是一个全年的主题投资机会，值得长期保持关注。
　　估值之辩尽管环保行业前景光明，但是目前环保板块估值是否还有足够空间？
　　3月2日，某华南大规模基金公司的基金经理告诉记者，他并没有直接参与当天的环保板块行情。在他看来，目前的行情主要缘于主题轮动，而环保板块的估值风险已经比较大，可投资标的又比较少。
　　一位广东私募公司基金经理则对记者直言，不看好接下来的环保板块行情，目前的环保板块股票价格已经接近顶部。
　　乐观者当然更多，并且有自己的角度。
　　“（环保板块）相对估值与机构配置处于历史低位。”国泰君安环保行业分析师王威、肖扬在研报中分析，相对创业板，环保板块已是估值低位。截至2014年底，机构重仓股中，环保股的比例仅为1.32%，仅为2013年底时2.4%的50%左右。从板块轮动的角度考虑，环保板块已经具备投资价值。
　　前述上海私募人士则认为，这个问题需要分两部分来看，若从目前已有业务的业绩来看，环保股的估值基本都是贵了，但是从另一个角度看，从商业模式分析，环保板块公司在2015年的一个趋势是会通过并购资产来消化高估值，隐含了并购预期的环保板块估值就不算贵。
　　“不能光看环保板块的PE。”卢伟强认为，有的环保股看PE的话已经一两百倍了，但是环保板块的行业空间很大，环保股估值的弹性也很大，其估值还得参考行业发展空间。
　　现如今，环保甚至如前段时间的券商一般，集多个利好于一身。
　　王威、肖扬看好的逻辑还包括，过去一年环保政策乏善可陈，2015年将迎来环保重磅政策的密集出台。环保一度在中央层面的曝光程度有所下降，国家安全、反腐等成为新的工作重点，但是近期政府高层对于环保的关注度较前一阶段显著提升，将成为2015年的“强主题”。
　　此外，目前阶段，2014年业绩预告已基本披露完毕，业绩不达预期的风险已经反映在股价中。此外，由于环保工程、订单集中在下半年确认的特点，通常每年一季报在全年业绩中的比重很低。因此，王威、肖扬认为，到中报披露之前，环保板块并不存在业绩风险，为一年中最佳的投资时点

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wbyys2427

金币 +12

优秀文章，支持！n神马都是浮云

2015-03-09

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