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从四次反弹的对比看行情尚在途中
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从四次反弹的对比看行情尚在途中
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发表于: 2014-09-14
— 本帖被 下山虎的兄弟 执行加亮操作(2014-09-15) —
时间:2014年09月13日 08:03:04 中财网
本周四,沪深两市四大指数在创新高后,均出现了过山车式的的巨震,放出了4358亿的日成交天量,为2010年来之最。对此,许多人担忧天量就是顶部,本轮行情可能就此结束。
我则从2010年来四次中级反弹的对比,认为本轮中级行情尚在途中。
1、从反弹的涨幅比较。
2010年的7月2日的第一轮反弹,从2319-3186点,涨幅37%。2012年12月4日第二轮反弹,从1949-2444点,涨幅25.5%。2013年6月25日第三轮反弹,从1849-2270点,涨幅17%。
而2014年7月22日开始的第四轮反弹至今,从2049-2331点,涨幅仅13.7%,显然,未达到中级反弹的空间目标。
2、从反弹的时间比较。
第一轮反弹从2010年7月2日-11月11日,历时4个月10天。第二轮反弹从2012年12月4日-2013年2月18日,历时2个半月。第三轮反弹从2013年6月25日-9月12日,历时2个半月。
而第四轮反弹从2014年7月22日至今,只有一个半月。显然,行情的时间长度不够,踊跃进场的机构和个人投资者的巨量资金,并未达到运作的预期,无法华丽转身。
3、从反弹的政策背景比较。
第一轮反弹主要是靠政府4万亿投资的余温、振兴区域经济、西部大开发10周年。第二轮反弹主要靠美国金融危机化解、美国股市尤其银行股大幅上涨、QFII率先点燃国内银行股行情。第三轮反弹主要是靠6月下旬“钱荒”爆发后央行采取适度缓解措施,从而引发报复性反弹。
而第四轮反弹的导火索,则是沪港通将开设、国资委公布首批央企改革名单、中央坚决反腐败揪出大老虎对民心的鼓舞、习近平提出了经济“新常态”理论、新股改革化解了扩容恐惧症。从政策的力度看,第四论反弹超过了以往几次。
4、从反弹的舆论配合比较。
第一轮反弹主要靠国家发改委、工信部每周发布区域经济振兴政策。第二轮反弹主要靠时任证监会主席反复宣传“大盘蓝筹股有罕见的投资价值”,“坚决反对炒小、炒新、炒差”,将市场资金引向大盘蓝筹股。第三轮反弹几乎没有动用舆论,是市场自发形成的超跌反弹。
而第四轮反弹,此前不仅有十八届三中全会改革“60条”和国务院发布“新国九条”的指引,而且在行情启动时,证监会、央行、保监会等各政府部门都频发利好。尤其是在横盘一个月、第二波启动前,新华社三天发表了“搞好搞活股市对推进转型升级至关重要”等9篇文章,人民日报也发表《政策提振信息、股市强势格局、节后继续》等5篇文章。接着,
新华网
又发表“资本市场新生态正逐步形成”等,7篇系列报道,总计21篇。其主题之突出,观点之鲜明,节奏之频繁,力度之强劲,为20多年股市所罕见,终于点燃了第二波凌厉的上涨行情。
5、从反弹的热点比较。
第一轮反弹的热点是炒区域经济、炒“地图”、炒“铁、公、基”、炒有色、煤炭。第二次反弹热点主要是炒以银行股为代表的大盘蓝筹股、炒周期性行业股,而创业板则一路跌到585点,是典型的“二八”行情。第三轮反弹热点主要是炒创业板为代表的七大新兴产业,从958-1236点,随后继续拓展到1571点,而大盘蓝筹股则是一路下行,是典型的“八二”行情。
而第四轮反弹热点,在7月22日-8月4日,主要是由于沪港通、央企改革相关的大盘股,有色、煤炭、钢铁、水泥、地产、保险、券商板块充当了急先锋。但是,受习近平经济“新常态”打压,随后大盘股进行了一个多月的盘整。期间,以及第二波中,热点主要是军工、国资改革、新兴产业的高成长
中小盘
股,呈现了“八二”与“二八”轮涨,以“八”为主的格局。
6、从反弹的能量比较。
前三轮反弹中,两市日成交量虽然也有超过3000亿、4000亿的情况,但时间甚少。第二轮反弹行情中,沪市在2013年9月,也出现过三天日成交量在2000亿以上,但深市从未出现过2000亿的成交量。
但是,第四轮反弹的日平均成交在3000亿以上。从7月22日到9月12日38个交易日中,
总成交
量高达12万亿,将流通市值的60%进行了换手,创了20多年中国股市历史记录。这表明,新增资金的数量、进场速度、股市赚钱效应,以及人气指标,都创了新高。这是第四轮中级反弹行情还能得以延续的重要理由。
7、从反弹的走势比较。
第一轮反弹中,7月为第一波,上涨15%。经8月、9月的盘整,10月迎来第二波,上涨22%。第二轮反弹是靠大盘股一路高举高打,涨得快也跌得快。第三轮反弹是小幅震荡上行走势。
而第四轮反弹则是第一级火箭发动—构筑平台—第二级火箭发动—再构筑平台的走势。两级“火箭”在突破2146、2177历史高点和2260、2270历史高点时,都是打破大多数人的思维定势,一气呵成,毫不反复,很有章法。同时,构筑平台时,震荡整理、充分换手,也很有耐心。这是本轮行情活跃而不狂热,指数慢涨、个股轮涨,市场赚钱效应明显、有效激发人气的典型走势。
8、从反弹结束的因素比较。
第一轮反弹结束,是由于通胀高企,货币政策收紧,年内第三次加息和第四次提高存款准备金率。第二轮反弹结束,主要是因为发动的是周期性大盘股,违背了政府“调结构、转方式”的政策取向,以及经济复苏不及预期。第三轮反弹结束,原因是央行对非标资产进行清理、货币政策收紧。
然而,第四轮反弹至今,政策非但没有收紧的迹象,而且继续予以给力的支持,经济“新常态”已深入人心,股市新生态正在形成。李克强总理已明确表态:后四个月主要靠强改革,大力提倡创新。何况沪港通要在10月下旬开始、混合所有制改革和军工改革尚未正式破题,上证50、
上证180
、
沪深300
指数的估值只有7——8倍,
上证指数
估值只有10倍,为中国股市历史上最低水平,并低于美国股市18倍市盈率水准,为全球股市的估值洼地。这对后四个月行情的继续拓展,构成了重要推动力。
9、2330点上方还需反复收盘。
正如此前2030点、2130点、2230点都是在反复收盘后,2100点、2200点、2300点才顺利拿下一样,第二波反弹虽已在2300点上方连续收盘6天,但2330点上方只有本周五收盘一天,显然不够。
下周的主要任务,便是在2330点上方“补课”,反复收盘。从客观情况看,也需要这样做。在本周度过了8月经济数据“关”后,下周还将面临股指期货交割“关”,以及9月宣布新股发行家数“关”。因此,对大盘指数还是要防盲动冒进,应把精力主要集中到个股的运作上。尤其是混合所有制改革股和军工股。
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优秀文章,支持!n神马都是浮云
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分析得很全面,改革股和军工股确实是热门关注的题材。
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发表于: 2014-09-14
文章非常好,目前把本轮行情定义在大级别的反弹,这是非常正确的,比较靠谱,有点舆论说大牛市开始了,不管结果怎么样,寻找说大牛市开始了都是没有如何根据的,都是一厢情愿的主观臆断,想好事啊,我也这样想啊,可目前就是不能这样认为啊,否则是要吃大亏的啊,非常感谢分享。
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